11.07.2024 Master-Seminar WS 2024/25 Diskontierungs- und Beta-Faktoren

„Diskontierungs- und Beta-Faktoren“

  • Anmeldung

    Anmeldung per E-Mail bis 14. Oktober 2024 unter Nennung von Name, Matrikelnummer, Studiengang, Anrede (Frau/Herr) und Angabe der bevorzugten Korrespondenzsprache (Deutsch/Englisch) an unser Sekretariat.

    1. Aufgrund von Betreuungsrestriktionen setzt die AG Finanzierung und Banken ab dem SoSe 2021 Obergrenzen für das Master-Seminar:  15  Teilnehmer

    2. Die Zuweisung von Plätzen erfolgt basierend auf dem Eingang von Anmeldungen. Allerdings werden Studierende mit dem Schwerpunkt Accounting and Finance und der Studiengang Quantitative Accounting and Finance bevorzugt, weil sie eine Seminar- und Abschlussarbeit im Schwerpunkt benötigen, um ihr Studium abschließen zu können.

  • Allgemeine Informationen


    Informationen zur Grundidee, Prüfungsleistungen, Service-Leistungen der AG etc. finden Sie auf der Seminar-Seite.

  • Aufgabenstellung

    • übergeordnete Aufgabenstellung
      • Diskontierungs-Faktoren transformieren zukünftiger Zahlungen in heutige Preise und stellen einen zentralen Bestandteil der Bewertungstheorie dar.
      • In der Praxis stößt ihre Bestimmung allerdings auf Schwierigkeiten: Schätzfenster-Problematiken, Parameter-Unsicherheit und ein- versus mehrperiodige Diskontierung liefern deutlich unterschiedliche Werte für Diskontierungs-Faktoren.
      • Jeder Teilnehmer erhält eine spezielle Aufgabenstellung zugewiesen.
    • Einzelaspekte
      • Alle Berechnungen müssen mit Excel durchgeführt werden.
      • Aufbereitung der Zeitreihe
        • Daten-Aufbereitung (z. B. Berücksichtigung von Aktien-Splits, missing values etc.)
        • schwache Stationarität
      • Sukzessiv einperiodige versus mehrperiodige „Kapitalkosten“
        • DAX als Referenz-Portfolio
        • Wirkung einer nichtflachen Zinsstruktur auf Kapitalkosten
        • Risikozusammenhang ein- und mehrperiodiger Renditen in ihrer Wirkung auf Kapitalkosten
      • Beta-Faktoren
        • Bestimmung Beta über OLS-Regression
        • Schätzfenster-Problematik
        • Umsetzung verbesserter Beta-Schätzung (z. B. Vasicek-Korrektur, Time Lags, Branchen-Betas etc.)

  • Termine

    • Die Themenvergabe erfolgt am Mittwoch, 16.Oktober 2024
      • Die Themenvergabe erfolgt per E-Mail, ein persönliches Erscheinen ist nicht vonnöten.
    • Zwischenpräsentation: besprochene PowerPoint Präsentation, voraussichtlich am 22. November 2024
    • Abgabe Hausarbeit nur elektronisch per E-Mail als Word- oder Pdf-Datei und zusätzlichen Datenträger (nicht CD/DVD, nur USB - bitte gut beschriften!) oder wenn es die Dateigröße zulässt, auch elektronisch per E-Mail: 9. Dezember 2024 bis spätestens 11.30 Uhr
    • Endpräsentation: besprochene PowerPoint Präsentation, voraussichtlich am 24. Januar 2025, Raum AA 011

  • Anforderungen zum Bestehen der Studienleistung (Zwischenpräsentation)

    • Daten-Aufbereitung muss durchgeführt worden sein.

    • Diskontierungs-Faktoren
      • Durchrechnung für einen konkreten Zeitpunkt
    • Beta-Faktoren
      • OLS-Regression muss für einen Fall vorliegen

    • Darüber hinaus werden für jedes Thema noch individuelle Mindestanforderungen durch den Betreuer spezifiziert.

  • Abmeldung vom Seminar

    • Eine Abmeldung ist bis zum 9.10.2024 möglich. Bei später erfolgten Rücktritt gilt das Seminar als "nicht bestanden".

      Grund für die strikte Abmelderegelung: Leuten auf der Warteliste muss die Möglichkeit gegeben werden, bei Rücktritten noch am Seminar teilnehmen zu können.

    • Eine nicht bestandene Zwischenpräsentation führt zum Nichtbestehen des Seminars.

  • Literatur